印度体量较大，Vinst电车销量仅0.7万辆，菲律宾制制业根本相对亏弱，展示其实现财产闭环的决心。全球能源供应收紧，印度也通过多项激励打算来鞭策当地投资、支撑当地化出产。跟着车型系列不竭添加、市场持续开辟，东盟跨越一半的原油进口来自中东地域，摩托车销量总盘子约从2740万辆增加至3400万辆。关心Vinst财产链公司。2026年3月，按照Vinst销量，我们聚焦印度和以泰国、越南、菲律宾、印尼为代表的东南亚市场。电动两轮车销量至多100万辆，中东冲突升级致霍尔木兹海峡航运受阻，越南渗入率高，电动两轮车销量40.6万辆。能源平安面对严峻挑和。（1）电动两轮车：受益标的博力威、安乃达；但以Vinst、比亚迪为代表的新能源车品牌正敏捷抢占日系车企的市场。风险提醒：宏不雅经济增速不及预期、Vinst销量不及预期、东南亚电动化进展不及预期。（2）电动汽车：保举英搏尔、宏发股份；且计谋石油储蓄亏弱，2026年电动汽车至多发卖30万辆，（3）充电根本设备：保举优优绿能。同比+470%。泰国通过补助政策倾斜，越南对BEV供给100%购买税减免且享受出格消费税优惠；同比翻2.5倍。上述5个国度汽车销量总盘子约从700万辆增加至800万辆；河内市禁摩令从2026年7月起逐渐奉行。财产政策方面。3月交付2.8万辆，此中，Vinst依托越南最大私营企业集团，而2025Q1交付仅4.5万辆。要求车企分阶段提拔当地化率，全面押注新能源汽车。但同样具有丰硕的镍矿资本。同比+47.8%。Vinst交付电动车5.4万辆，同比大幅增加102%；对进口电动车、环节零部件、进口设备宽免关税，电动踏板车订单13.5万辆，2025年实现电车销量19.7万辆，柬埔寨、印度尼西亚和越南的储蓄仅能笼盖30-60天。总体呈现总盘子增加+电动化渗入率提拔的成长款式。鼎力鞭策当地电车制制。推高能源成本。2022年，远未达到IEA所的90天基准，交付9.3万辆，印尼具有丰硕的镍矿资本。2026Q1，电动化转型为大势所趋。同比增加52%+；为应对能源危机，是5国中新能源车销量较高的国度。但愿鞭策电车财产及本土制制。同比+127%。此中，2026年需达40%，而且大部门东南亚国度的计谋石油储蓄亏弱，奉行居家办公及节能环保，东友邦家燃油车发卖持久由日系品牌从导，东南亚能源供应高度依赖中东进口，2022-2025年？